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作者:大发快三怎么玩能稳赚发布时间all:2020年01月02日 06:06:14  【字号:      】

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A股人均盈利10萬背後 維護“三公”仍需加碼

每經特約評論員熊錦秋2019年上證綜指漲幅22.30%、深證成指漲幅44.08%,有人計算投資者人均獲利10萬元,不過有投資者聲稱“被平均”。筆者認為,投資者對股市總體漲幅或許並不看重、這並不能代表投資者盈利程度,他們最希望看到的或是股市能營造“三公”(公開、公平、公正)環境。2019年一些好股票經過價值發掘、漲勢喜人,這些股票上漲讓人心服口服。不過,有些漲幅較大的股票屬於題材概念股、莊家股、大資金抱團股、新股,讓人懷疑如此形成的紙面財富是否可靠。投資者的投資盈利,最終只能來自於上市公司的利潤,這是顛撲不破的鐵律,缺乏上市公司利潤基礎,投資者盈利就是無源之水無本之木。投資者希望賬面盈利不是曇花一現,但A股一大特點恰恰就是牛短熊長,投資者若不及時兌現賬面盈利,很可能就轉瞬即逝,因此短線、超短線投機成為A股盈利一大訣竅。要讓投資者在A股穩定盈利,唯有讓股市成為真正的投資市場,讓投資者從上市公司日復一日的經營中分享盈利果實,持股時間越長、上市公司為其創造的利潤自然越多,股票內在價值也是與日俱增,這也是成熟市場投資者之所以長線投資、股市長期走牛的最核心原理。要將A股打造為真正的投資市場,最關鍵的就是要維護和捍衛A股“三公”原則。新《證券法》第三條規定“證券的發行、交易活動,必須遵循公開、公平、公正的原則”,此即“三公原則”,也是《證券法》貫徹的最基本原則;第168條還專門規定證監部門維護三公的責任。按一般理解,“公開”是指信息要公開披露,且必須真實、準確、完整,不得有虛假陳述;“公平”是指所有參與者不受歧視,公平參加競爭;“公正”是指監管部門對所有被監管對象應予公正待遇,讓他們權利和責任對等。當前A股市場中的一些違法違規行為,究根溯源,就是可能違反“三公”原則。比如幾乎每天都在上演的炒熱點、炒風口,其中坊間散佈的題材概念或上市公司的正式信披,其透露的內容、時點、節奏,都可能受到控制,也可能存在誤導,而二級市場主力拉抬則可能利用資金優勢進行操縱,這些都明顯違反公開、公平原則。這種所謂的熱點、風口,最後也很少能看到真正改變上市公司基本面。要維護和捍衛A股“三公”,監管部門就應以完善市場基礎制度為總體目標,強化市場執法和監管,同時應適當減輕對股市上漲的過度關註。證監會一位原負責人曾指出,如果是不正常的牛市情節,對真正牛市沒好作用。筆者認為,股市出現長期自然牛市,確實是政績,但不能為了追求政績而刻意追求牛市。牛市只有基於上市公司質量提高、盈利增長,是市場自發、自然形成,這樣的“自然牛市”才有意義;否則,若拔苗助長、人為政策刺激,“人造牛市”或“政策牛市”就意義不大。要強化執法力度,監管部門對上市公司大股東及董監高、中介機構、其他各類市場主體的違法違規要嚴厲追責,採取必要的行政處罰措施;事實上,股民要追究違法主體的民事責任,也往往需要以證監部門的行政處罰為重要依據。嚴格執法,可推動市場主體各歸其位、各盡其責,推動市場步入健康發展軌道,推動上市公司財富創造機制得以形成;有上市公司紅利回報等利益驅動,各類資金會不請自來、打破頭搶奪股票籌碼,“自然牛市”也會在不經意間自然出現。要強化市場監管執法,需以新《證券法》為統領,大发快三是不是有人控制儘快制定、完善配套制度。比如《證券法》第84條規定,發行人及實控人等作出公開承諾而不履行,給投資者造成損失的,應當依法承擔賠償責任。這個民事責任要落到實處,或需大量配套制度,包括其中利益損失的認定、舉證、訴訟等機制。希望新的《證券法》相關配套規則制度能儘快制定、完善,推動法律條款真正落到實處。(作者為財經時評人)




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